摩根大通研究报告指，估算华晨中国(01114.HK) +0.010 (+0.246%) 沽空 $3.35百万; 比率 9.475% 截至今年底资产负债表上的现金结余约为每股1至1.5港元，连同今年每股盈利预测0.64元人民币及派息率50%的预期，该行料2026年上半年股息介乎0.35至0.9港元(若包含特别息)，意味股息率约为8%至21%。
虽然华晨中国的股息水平具吸引力，但该行认为后续股息金额可能迅速回落，因公司的现金水平已不及以往充裕，而且华晨宝马合资公司在中国市场的盈利仍可能持续面临挑战。
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该行将华晨中国2025及26年盈利预测分别下调11%及4%，目标价由4.7港元降至4.1港元，建议投资者锁定利润，并将评级由「增持」下调至「中性」。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-16 12:25。)
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